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雅居樂成功發行6億美元優先永久資本證券
發布時間：2019-05-28 閱讀數：24615 分享到:
5月28日，雅居樂(03383.HK)發布公告，成功發行6億美元的優先永久資本證券。公告顯示，2019年5月28日，雅居樂與中銀國際、中信里昂、國泰君安國際、匯豐、香江金融、東方證券香港、瑞銀訂立認購協議，內容有關發行優先永久資本證券。
就自發行日期(包括該日)起至2023年12月4日(惟不包括該日)期間(“首個重設日”)，年利率為8.375%。
優化債務結構 降低融資成本
據從雅居樂方面獲悉，雅居樂此番發行永續債，主要是用于置換2013年1月發行的一筆目前利率為10.215%、金額為7億美金的永續債。
由于新發行永續債的利率為8.375%，比舊的永續債低了近2個百分點，據了解，雅居樂此次發債實為進行了一次較為有效的債務結構優化，降低了融資成本。
融資通暢 償債壓力不大
近年來，審計署、央行、發改委密集釋放房地產融資層面的利空消息，直指銀行貸款和海外發債。2018年，政府先后出臺了多項政策，加強對信托貸款、銀行貸款以及委托貸款的融資限制，并且對房企境外發債的融資用途加強了監管。
在融資環境總體趨緊的背景下，預售金額突破千億關口的雅居樂，成為今年以來在港上市的所有內地民營企業中，成功發行永續債的第一家，從發行規模及發行成本上來說實屬不易。業內人士指出，這與雅居樂近年來的多元化布局與積極加強資金及預算管理不無關系。
2016年，“雅居樂地產控股有限公司”正式更名為“雅居樂集團控股有限公司”，從此開啟了多元業務發展之路。2018年，在“以地產為主，多元業務并行”的發展模式下，雅居樂全力推進物業發展、物業管理、環保、建設及教育業務，并新成立房管業務板塊，以及通過整合現有的物業組成了商業管理業務板塊。
多元化業務的快速發展，為雅居樂帶來更多資本市場的融資機會。例如，雅生活上市后融資接近40億港幣。截止目前，還沒有任何一家同類上市公司能夠達到這樣的融資額度。
數據顯示，2018年雅居樂的融資渠道越來越多元化。其中，包括發行5億美元6.875%優先永續資本證券、1億美元8.55%優先永續資本證券、于2021年到期的6億美元8.5%優先票據及于2020年到期的4億美元9.5%優先票據，并獲授88.34億港元兼附帶額外25億港元增額權及2億美元為期48個月的銀團貸款，以及訂立了人民幣46億元的商業物業資產支持證券。
雅居樂財務穩健的另一個指標體現是公司大幅增加的現金持有量。根據克而瑞研究中心數據顯示，2018年底，176家上市房企的現金持有量為28715億元，較期初增長18.4%。據查閱資料發現，截止2018年12月31日，雅居樂現金及銀行存款總額為450.62億元，同比增幅高達45.3%。
2019年，雅居樂全年到期債務為353億，其中境外債務74億。按照雅居樂現持有的現金來計算，即使不進行任何融資，債務覆蓋率也能達到128%。此外，雅居樂本身1500億授信額度中，仍有600億未用，償債壓力不大。
雅居樂的穩健發展也受到了多家國際評級機構的認可。穆迪及標準普爾分別于2018年上調公司評級至Ba2及BB級別，現展望均為“穩定”。同時，中國境內主流信貸評級機構，包括中誠信證劵評估、聯合信用評級及東方金誠國際信用評估均給與了雅居樂“AAA”的企業最高信用評級。
