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評級上調 雅居樂前四月業績繼續增長
發布時間：2018-05-15 來源：地產一條 閱讀數：23934 分享到:
為了順利實現千億目標，雅居樂正通過多種方式尋求融資。
雅居樂遭遇了政策變動帶來的尷尬，但他們仍然實現了業績的增長。
華南房企雅居樂（03383.HK）日前公布了今年前四個月未經審核的營運數據。公告顯示，4月預售金額為82.87億元，同比上升25.1%；銷售面積62.96萬平方米，同比上升12.4%；銷售均價為13,163元/平方米，同比上升11.3%。
截至4月30日，雅居樂2018年前4月銷售額合計294.69億元，銷售面積合計215.19萬平方米，銷售均價為13,694元/平方米。
從數據來看，雅居樂的業績相比去年同期仍然實現了增長，尚未受到海南全面限購政策帶來的實質性沖擊。
過去幾年業績的持續增長，讓雅居樂的財務狀況也呈現出穩健狀態。在2015年至2017年期間，這家公司的經營性現金流凈額持續為正，到去年底，雅居樂持有192.97億現金及現金等價物。
相比大多數房企最近幾年追求規模擴張帶來的負債攀升，雅居樂維持著較為合理的負債率水平。從2017年開始，雅居樂也加強了擴張力度，土地投資規模增加，其資產負債率由2016年的66.5%提升至去年的73%，這一水平處于當前行業的平均水準。
在今年3月份的業績會上，基于去年實現近900億元的銷售基礎，雅居樂也提出了沖擊千億的目標，他們將今年的目標定在了1100億元。要想實現這一目標，還需要更多資金支持，特別是在今年房企融資明顯收緊的背景下。
最近兩個月，雅居樂進行了一系列融資動作，據不完全統計，其融資金額已超160億元，這將有助于其實現千億目標。不過在當前的金融環境已經發生變化的情況下，企業融資成本有所提高，雅居樂也為此承擔了相對高一些的銀行貸款利息。最近他們一筆等值60億港元（約7.65億美元）銀團貸款的利率相對有所提高。
雖然融資利率有所上升，但國際評級機構仍然看好雅居樂的增長前景。4月6日，穆迪宣布將雅居樂評級由“Ba3”上調至“Ba2”。與此同時，將雅居樂已發行債券的高級無抵押債務評級由“B1”上調至“Ba3”。上述所有評級展望為“穩定”。
穆迪指出，上調評級主要由于預料雅居樂未來1-2年預售額及確認收入將保持溫和增長，同時其信用指標將保持優于「Ba3」評級的國內房地產開發同業的水平。
此前，另一家評級機構標準普爾也將雅居樂的長期企業信用評級由“BB-”上調一級至“BB”，展望為“穩定”。同時將公司未到期的優先無抵押債券的長期債項評級亦由“BB-”上調一級至“BB”。
如何做到規模持續增長與財務穩健，對房企而言一直是個兩難選擇。資金被認為是房地產企業的生命線，雅居樂也正通過緊抓銷售回款，在借助多種方式的融資來確保資金安全。
